O mercado financeiro reduziu a projeção da inflação para 2025. A expectativa caiu de 5,44% para 5,25%, conforme dados do relatório Focus, divulgado nesta segunda-feira, 16, pelo Banco Central. As previsões para 2026, 2027 e 2028 permanecem estáveis.
Mesmo com a redução, o índice segue acima do teto da meta de 4,5%. Isso mostra que os analistas ainda não acreditam no controle da inflação no próximo ano. A queda na projeção, no entanto, sinaliza uma tentativa de ancoragem das expectativas.
O relatório Focus reúne estimativas de mais de cem especialistas do mercado financeiro. O Banco Central consulta esses analistas semanalmente e apenas divulga os dados. O documento apresenta projeções para inflação, PIB, câmbio, taxa Selic e outros indicadores econômicos.
A meta de inflação para 2025 é de 3%, com uma margem de tolerância de 1,5 ponto porcentual. O índice precisa ficar entre 1,5% e 4,5%. Se o acumulado em 12 meses sair desse intervalo por seis meses consecutivos, o governo considerará a meta descumprida.
O IPCA acumula alta de 5,32% nos últimos 12 meses até maio, bem acima do teto. A previsão dos analistas para junho também recuou. Caiu de 0,32% para 0,27%.
Projeções de inflação
- 2025: 5,25% (anterior 5,44%)
- 2026: 4,50%
- 2027: 4%
- 2028: 3,85%
PIB em alta
O mercado revisou para cima a expectativa de crescimento do Produto Interno Bruto (PIB) em 2025. O índice subiu de 2,18% para 2,20%. No primeiro trimestre, a economia brasileira avançou 1,4%. A previsão para 2026 também aumentou. Passou de 1,81% para 1,83%. Para 2027 e 2028, as estimativas permanecem em 2%.
O Ministério da Fazenda projeta crescimento de 2,4% em 2025. O Banco Central, por outro lado, prevê alta de 1,9%.
Selic permanece alta
O mercado manteve a projeção da Selic em 14,75% ao ano para 2025. As expectativas para os anos seguintes seguem iguais:
- 2026: 12,50%;
- 2027: 10,50%;
- 2028: 10%.
A Selic está em 14,75%, resultado de seis aumentos consecutivos desde setembro de 2024. O Comitê de Política Monetária (Copom) realiza a próxima reunião nesta terça, 17, e quarta 18, para definir os rumos da taxa de juros.
O mercado também revisou para baixo as projeções do dólar. A estimativa para 2025 recuou de R$ 5,80 para R$ 5,77. Para 2026, caiu de R$ 5,89 para R$ 5,80. As projeções para 2027 e 2028 continuam em R$ 5,80.
Balança comercial
O superávit da balança comercial estimado para 2025 diminuiu. Passou de US$ 74,5 bilhões para US$ 74 bilhões. As previsões para os anos seguintes seguem sem alterações:
- 2026: US$ 78 bilhões;
- 2027: US$ 80 bilhões;
- 2028: US$ 80 bilhões.
O relatório Focus é publicado toda segunda-feira e funciona como termômetro das expectativas do mercado sobre os rumos da economia brasileira.
